投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等主题E自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好TF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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