财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(n河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话éng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīn河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话g)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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