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2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022 国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价(jià)来2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022看(kàn)，全球地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的(de)不确(què)定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等因(yīn)素均(jūn)有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资(zī)吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国(guó)内(nèi)金(jīn)银(yín)珠宝市(shì)场规(guī)模(mó)未(wèi)来将稳(wěn)步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模(mó)增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游(yóu)环节(jié)的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零(líng)售环(huán)节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水平(píng)，产(chǎn)业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提(tí)高市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。