磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的g>财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(ji磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ān)都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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