财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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