衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增速超(chāo)预期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有(yǒu)消费(fèi)者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资(zī)，拖累项主要(yào)包括进口、私(sī)人库存(cún)投资和(hé)住(zhù)宅固定投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去(qù)年(nián)第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个(gè)人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但(dàn)为连(lián)续第四(sì)个季度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投(tóu)资连(lián)续(xù)第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私人库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联(lián)储高度关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一季(jì)度年(nián)化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队(duì)发表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘(sōu)不明船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只(zhǐ)的(de)行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截(jié)并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不(bù)明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭(bì)并频(pín)繁改(gǎi)变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的(de)不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电(diàn)视(shì)台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了(le)从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的(de)一名发言人(rén)美东时(shí)间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加(jiā)了一(yī)次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的(de)谈话(huà)，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的(de)背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到(dào)敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视频似(shì)乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上(shàng)述(shù)发(fā)言(yán)人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他们(men)工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看(kàn)似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联(lián)储的安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受骗的担(dān)忧主要是(shì)基于美(měi)联储作(zuò)为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常(cháng)受到投资(zī)者和商界(jiè)人士的密切(qiè)关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的(de)言论可能让在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这(zhè)次让鲍(bào)威尔(ěr)上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客(kè)和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶(è)搞西方国(guó)家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔当(dāng)时觉得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们(men)还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则，国(guó)际油(yóu)价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前(qián)的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘(pán)出(chū)现大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落(luò)，运输(shū)成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面(miàn)是当(dāng)前(qián)国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观风险(xiǎn)具(jù)有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉记者，美国(guó)银行业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源(yuán)需求(qiú)，风险资(zī)产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银行业(yè)危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍(réng)然欠佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本月(yuè)降至(zhì)去年7月以来的(de)最低(dī)水平(píng)，市场对(duì)于(yú)美联储加息和(hé)海(hǎi)外(wài)经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也(yě)高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影响整个(gè)金(jīn)融市场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要(yào)注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货(huò)币(bì)政策会议，基于(yú)当前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行(xíng)也将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未(wèi)大(dà)幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预(yù)计对于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预(yù)计近期国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和(hé)基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价(jià)带来极大影响；此外美(měi)国(guó)原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平(píng)台(tái)已经(jīng)连(lián)续(xù)半年维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上(shàng)下区(qū)间将更为模(mó)糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力(lì)度(dù)变弱。但从(cóng)供求(qiú)关(guān)系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美国产量(liàng)的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于(yú)油价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的(de)影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管(guǎn)理下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内(nèi)剩(shèng)余(yú)时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供(gōng)应紧张给市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前(qián)油价处(chù)在宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的(de)复杂(zá)局(jú)面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油价或继(jì)续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料油的(de)下挫主要还是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则料(liào)油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡的高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)降(jiàng)至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了(le)一部分中东出口的下滑；需求凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(qiú)端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚(yà)公(gōng)用事(shì)业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油(yóu)市场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在(zài)逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于(yú)开(kāi)斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时间(jiān)会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料油(yóu)市场供应的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原(yuán)油价格(gé)的影响，不过基本面差异还是(shì)会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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