金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价格下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可(kě)能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低(dī)，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等待(dài)检修(xiū)的兑(duì)现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看，玻(bō)璃(lí)的(de)表现环(huán)比和同(tóng)比上都是相当(dāng)出类拔(bá)萃蒙古女人为什么不能碰，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而(ér)这一蒙古女人为什么不能碰(yī)点和下游反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片库存基(jī)本补至2022年年初水平(píng)；进(jìn)入五月(yuè)，我们(men)还是(shì)得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在(zài)压(yā)缩原(yuán)片(piàn)库存的可(kě)能性。但是从近期的(de)现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思路。

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