看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也(yě)扩大至240元/退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到(dào)退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思7月上旬，预计退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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