金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市(s纳粹分子是什么意思hì)爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格(gé)局大变化的(de)背(bèi)景下，日(rì)本经济的(de)边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不(bù)可避(bì)免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以(yǐ)及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热纳粹分子是什么意思潮。

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