财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价(jià)利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水平等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表(biǎo天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例持续回(huí)落，股票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率(lǜ)调整为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝损风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险企销售大天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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