4月以来，棉纺织市(shì)场(chǎng)延(yán)续(xù)消费旺季强劲势头，下游纺(fǎng)企(qǐ)开工负荷高位，加之(zhī)市场对新年度减产担忧加重，国(guó)内(nèi)棉价持(chí)续上涨。而国外金融(róng)市场风(fēng)险隐忧仍存，消(xiāo)费延续偏弱局面下，外棉价(jià)格(gé)承压运行，导致国内外棉花价差(chà)不断收缩，最终至4月底5月初结束了内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内(nèi)外(wài)棉(mián)价自(zì)2022年3月以(yǐ)来一直维(wéi)持倒挂的格局，近(jìn)期随着国内棉价连续攀(pān)升，价差逐渐收(shōu)窄、由负(fù)转正。内(nèi)盘(pán)表现(xiàn)相对(duì)较(jiào)强的原因(yīn)在于(yú)国内供需矛(máo)盾(dùn)更(gèng)为突出，春节(jié)后国内(nèi)需求持续修(xiū)复，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出(chū)苗，减产预(yù)期推动国内棉价(jià)不断(duàn)走(zǒu)强(qiáng)。外(wài)盘(pán)由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú)宽松，上涨空间受限。”申银万国(guó)期(qī)货棉花分析师(shī)李馨说(shuō)。

　　卓(zhuó)创资讯棉(mián)花分析师高飞堂告诉记(jì)者， 4月以(yǐ)来，棉纺织市场(chǎng)受消(xiāo)费(fèi)旺(wàng)季拉动效(xiào)果明(mín特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗g)显(xiǎn)，大多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开(kāi)工负荷(hé)保持高位(wèi)运(yùn)行。据(jù)监测(cè)，山东主销区4月纺(fǎng)企开机(jī)负荷达到75％，较上月(yuè)提高8个百分(fēn)点；纺企(qǐ)所接订单排(pái)单(dān)时(shí)间达(dá)到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单(dān)排单时(shí)间达到近两年(nián)来最高水平。同(tóng)时(shí)由于大部分纺(fǎng)企纱(shā)线(xiàn)产(chǎn)品库存低位，产销压(yā)力较小，促使(shǐ)部分企业增(zēng)加(jiā)原棉(mián)储备库存(cún)，为棉花市场消费提供了(le)坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现(xiàn)货(huò)价格持(chí)续上涨，但下游纺(fǎng)企对高价棉花的接受程(chéng)度并不高，仍以刚(gāng)需(xū)采购为主(zhǔ)。5月进入淡季后，下游(yóu)订单明显减(jiǎn)少，购销也较为冷清(qīng)，棉价的上(shàng)涨(zhǎng)也(yě)并未有效传导到下(xià)游，棉(mián)纱、坯布价格近(jìn)期均有所(suǒ)走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉(mián)在供应端利多的推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示(shì)，2023年全国植(zhí)棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上(shàng)期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新疆地区陆续出现(xiàn)低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出(chū)苗带来(lái)了(le)不(bù)利影(yǐng)响，进一步加剧了市场(chǎng)对于新年度产量大降的担忧，也为减产炒作提(tí)供了助(zhù)推剂。5月新疆气温快速(sù)回(huí)升，郑棉一度回落，但近日新疆地区迎来强降雨，部分地区伴随大(dà)风和沙尘(chén)暴，可能会对棉苗(miáo)生长产生不利影(yǐng)响(xiǎng)，再度引发了市场对(duì)于天(tiān)气的(de)关注(zhù)，期价再(zài)创阶段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉(mián)花播种面积普遍下降，根据我们(men)的调研结果推算，2023年新疆棉(mián)花种(zhǒng)植面积总计或(huò)下(xià)降8.16％。同(tóng)时，今年春播开(kāi)启以来，南北疆(jiāng)气温普遍偏低，尤(yóu)其是北疆因积温不(bù)足，播(bō)种时(shí)间(jiān)推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初(chū)部分地区出现大风沙、降(jiàng)雪、冰雹(báo)等极端天气，导致(zhì)部(bù)分(fēn)棉田重播(bō)，预计新年度棉苗生长进(jìn)度较(jiào)去年(nián)同期(qī)或(huò)推(tuī)迟10—15日，将影响棉铃(líng)克重，或导致减产幅度扩(kuò)大。”高飞堂说，再(zài)者(zhě)就是行业人士(shì)对新年度(dù)供应收紧预期增强，普遍提高现货售卖(mài)价格。4月份国内价格(gé)明显上(shàng)涨，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元(yuán)/吨，较月初上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供(gōng)应端(duān)方面，在意向种植(zhí)面积下降和播(bō)种期低温天气的双重作用下，新年度棉(mián)花减产(chǎn)概率(lǜ)大大增加(jiā)。需求端，目前下游纺织(zhī)企业(yè)的开机率维持高位(wèi)，而成品(pǐn)库存仍位(wèi)于历史偏低水平，整体表(biǎo)现尚可，需求端带来的(de)负(fù)反馈并不明显。“不(bù)过接(jiē)下(xià)来5—7月是纺织行业(yè)淡季，下(xià)游需求存在走弱的预期，短期(qī)对国内棉价形成一定的压力。但中长期内需持续复苏的逻辑(jí)并(bìng)未改变，中国已(yǐ)经成为支(zhī)撑全球棉(mián)花消费复苏的主(zhǔ)力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份欧美高通胀问(wèn)题持续，使业者担忧持续(xù)加(jiā)息的紧缩政策，或降低居(jū)民(mín)对(duì)纺织品服(fú)装(zhuāng)的消(xiāo)费(fèi)动力，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示，中国棉花消费为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外(wài)地区棉花(huā)消费(fèi)量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的(de)美棉周度净(jìng)签约量环(huán)比下降57％，较4周(zhōu)均值(zhí)下降72％，进(jìn)一步使市场担忧国外棉花市场阶段(duàn)性(xìng)需(xū)求(qiú)下滑，外棉价格也(yě)随之出现(xiàn)下探(tàn)。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布(bù)了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球(qiú)棉(mián)花产量小幅下(xià)调15万吨至2519万吨(dūn)，同(tóng)时将全球棉花消费量大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存(cún)较上年度(dù)去库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏(piān)多，2023/2024年度(dù)全球棉花消(xiāo)费(fèi)将显著复(fù)苏，全球(qiú)棉市供需有望转(zhuǎn)强，支(zhī)撑国际棉价重心上(shàng)移。”李(lǐ)馨说。

　　事(shì)实上，在国内经(jīng)济向好(hǎo)预期下(xià)，棉(mián)纺织市(shì)场消(xiāo)费增长明显，叠加极端天(tiān)气对棉花正常(cháng)出苗生长带来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企(qǐ)挺价出货(huò)意愿增强，国(guó)内棉花价格随之(zhī)水涨(zhǎng)船高；而国外弱预(yù)期(qī)背(bèi)景下，消费(fèi)下滑，与国内形成明显反差。

特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗　　据监测，4月(yuè)初国内(nèi)外棉花价差（国(guó)内(nèi)棉(mián)价-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自(zì)去年4月以来(lái)首(shǒu)次转正。截至5月(yuè)16日，国内外(wài)棉花价差延续正值(zhí)。国(guó)内棉花(huā)价格(gé)回归至外棉价(jià)格上方，或使纺(fǎng)企(qǐ)用棉成(chéng)本增加，后续与外棉市场的(de)竞(jìng)争压力或增(zēng)加。

　　对于(yú)后市，李(lǐ)馨(xīn)认为(wèi)，下(xià)游步入(rù)淡季后需求支(zhī)撑减(jiǎn)弱，当前基本面缺乏(fá)实质性利(lì)好(hǎo)，天气对产(chǎn)量的影响仍有待观察(chá)，郑棉短期预计宽(kuān)幅振(zhèn)荡为主。中长期(qī)看(kàn)，国内棉花(huā)产量(liàng)下滑是大概率事件，今年已有许多(duō)轧花厂在(zài)升级改造加(jiā)工设(shè)备，对于(yú)产(chǎn)能持续(xù)扩张(zhāng)的轧花厂来说，如果棉花产量(liàng)面临减少(shǎo)，新棉抢收大概率会(huì)在今年重(zhòng)演，中(zhōng)长(zhǎng)期棉(mián)价重心(xīn)有(yǒu)望继续抬升(shēng)。

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