公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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