本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目(mù)前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，流动性问题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素(sù)，不(bù)过随着(zhe)公募基(jī)金加速(sù)布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北(běi)证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四(sì)家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司拿到批(pī)文。除(chú)博(bó)时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金旗下产品正(zhèng)在发(fā)行外(wài)，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证(zh吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗èng)50成(chéng)份指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大估值(zhí)提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩(jì)和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内加吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗(jiā)速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来(lái)虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观(guān)维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及(jí)公司业(yè)绩(jì)持续释放，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好。”北(běi)京一(yī)大型(xíng)公募(mù)基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过(guò)30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益(yì)基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内(nèi)收益(yì)为负(fù)外(wài)，其(qí)余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人(rén)士认为，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，不过正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基(jī)金经(jīng)理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其(qí)发(fā)展的依然是(shì)市场本身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了继(jì)续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外(wài)，后续(xù)北(běi)交所市场有必(bì)要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的(de)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北交(jiāo)所(suǒ)的(de)后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目(mù)前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们(men)测(cè)算前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具(jù)备(bèi)专精特(tè)新特性的中小成(chéng)长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然(rán)延续了较快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符(fú)合(hé)预期的(de)，业(yè)绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包(bāo)括发布(bù)《北京(jīng)证券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北(běi)交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供给(gěi)增(zēng)加(jiā)对整个(gè)市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使(shǐ)得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交所快速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报(bào)表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年(nián)一季度(dù)的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能(néng)性(xìng)较大。

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