金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货(huò)市场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、S没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩C原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成(chéng)反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)并不存在缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确(què)难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的(de)表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水平，而(ér)这一点和下游反馈和实(shí)际(jì)地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同(tóng)时，我们(men)观察(chá)到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的(de)现货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃(lí)厂继续上调现(xiàn)货价格，产(chǎn)销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确实难(nán)以出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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