金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的天之蓝52度多少钱一瓶1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的(de天之蓝52度多少钱一瓶)风险在(zài)一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现天之蓝52度多少钱一瓶关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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