全球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(há行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的i)减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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