投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(x奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久īn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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