昨夜，美国银行股(gǔ)持(chí)续暴跌，内外盘(pán)商(shāng)品期货全线(xiàn)下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三大(dà)指数集体低开，道(dào)指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地(dì)区性银行股又崩了，第一共和银(yín)行股价重(zhòng)挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾(wěi)盘跌幅扩大至(zhì)50％，续(xù)刷历(lì)史(shǐ)新低。硅谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国地(dì)区性银行股再(zài)次(cì)大跌，导致美(měi)国国债价(jià)格飙升，短(duǎn)期市场利率(lǜ)大幅下跌，债券交易(yì)员不再完全押注(zhù)美联储(chǔ)会再加息25个基(jī)点(diǎn)。6月的美联储利率掉期(qī)合约目前反(fǎn)映出，央行基准利(lì)率仅(jǐn)比当前有效联邦基金利率高出20个基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会议中有一次加息(xī)的可(kě)能性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交(jiāo)易(yì)员认为美联储在(zài)5月份加息几乎是肯定的，且6月份(fèn)有可(kě)能进(jìn)一步加息(xī)。除了大幅(fú)降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易(yì)还显示，市场(chǎng)对(duì)利率见顶后美联储(chǔ)降(jiàng)息的押注有所增加，他们(men)预计到(dào)年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面(miàn)，美股(gǔ)时段，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货05合约跌(diē)破100美元/吨(dūn)，日内(nèi)跌幅(fú)近4％，为去(qù)年(nián)12月以来首(shǒu)次(cì)。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面(miàn)，截至(zhì)昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约(yuē)几乎(hū)全线(xiàn)下(xià)跌。玻(bō)璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超(chāo)2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶。布伦(lún)特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有(yǒu)色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称：众议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公(gōng)布了一项将债务上限问题(tí)和(hé)削减(jiǎn)支(zhī)出(chū)捆绑的计划，要将债务上限(xiàn)上(shàng)调1.5万亿美元，但同(tóng)时还要削(xuē)减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周(zhōu)二，美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦警告称，如果美国(guó)国会(huì)不提高政府的债(zhài)务(wù)上限，由此产生的债务违约将在美国引发一场“经济灾难(nán)”，使未来几(jǐ)年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限是国(guó)会的一项“基本责(zé)任”，如果违约将产生一(yī)场经济和金融灾难(nán)，使借贷成本永久提高，增(zēng)加未(wèi)来的(de)投资成本。如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临信贷市场的恶化，政府将可能(néng)无法向(xiàng)军人家(jiā)庭(tíng)和依赖社会保(bǎo)障的老年人(rén)发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北京时(shí)间4月25日傍(bàng)晚(wǎn)，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登正式宣布，他(tā)将参(cān)加2024年(nián)的(de)连任竞选。法新社(shè)称，拜登(dēng)将(jiāng)“以创纪录的80岁(suì)高龄”投入到(dào)一场新的激烈竞(jìng)选(xuǎn)中。

　　拜登在(zài)推特上(shàng)写道：“每一(yī)代人都要经(jīng)历为了民主(zhǔ)挺身而出(chū)的(de)时刻，为(wèi)了他们的基本(běn)自由挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就是(shì)我竞选连任美国总统的原因。加入我们，让我们完成这项任务。”拜登(dēng)还附上了(le)一段(duàn)视(shì)频。

　　法(fǎ)新(xīn)社分(fēn)析称，目前拜(bài)登在民主党内部没有真正的挑战者(zhě)，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审视。拜登(dēng)已经80岁(suì)，到第(dì)二任期(qī)结束(shù)时，这位资(zī)深(shēn)民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全(quán)国广播公司（NBC）上周末发布的一项民调显示(shì)，70％的(de)美国(guó)人(rén)包括51％的民主党人，认为(wèi)拜(bài)登(dēng)不应该(gāi)参选。不(bù)支持他(tā)参选的人中，69％的人认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公(gōng)布劳动节期间(jiān)风控(kòng)工作安(ān)排

　　昨日，国(guó)内各(gè)家期货交易(yì)所公布劳动节(jié)期间有关工作安排(pái)，调(diào)整相关期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)和交易保证金水平。

　　上期所通知(zhī)称(chēng)，自4月27日(rì)起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘(pán)结(jié)算时，铜(tóng)、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例调整为11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为10％；白银(yín)期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调(diào)整为(wèi)11％；镍、石油沥青期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为12％；锡期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单(dān)边市(shì)的(de)交易日收盘(pán)结(jié)算时，黄金期货(huò)合约的交易保证金比例调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为7％；其他(tā)品种期(qī)货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　上(shàng)期能源方面，自4月27日起第一个(gè)未出现(xiàn)单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算时，国际铜期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期(qī)货合约的交易保证金比例调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出(chū)现单边市的(de)交易日收盘结算时，所有品种期货合约(yuē)的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所方面，自4月27日(rì)结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为9％，其(qí)中(zhōng)纯碱2305合约(yuē)的交易保证金标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短(duǎn)纤期(qī)货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整(zhěng)为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，其中PTA2305合(hé)约的(de)交易保证金标准仍(réng)为13％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易(yì)后(hòu)，自品种持(chí)仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边(biān)市的第一(yī)个交(jiāo)易日(rì)结(jié)算时起，上述(shù)品(pǐn)种(zhǒng)期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平(píng)。

　　大商所通知称，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，豆粕(pò)、豆油、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚(jù)氯乙烯(xī)期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度调整为7％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液化石油气期(qī)货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为8％，交易保证金(jīn)水平(píng)调整为(wèi)9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平(píng)维持不变。5月4日恢(huī)复(fù)交(jiāo)易后，在各期货持仓量最大(dà)的合约(yuē)未(wèi)出(chū)现涨跌停(tíng)板单边(biān)无连续报价(jià)的第一(yī)个交易日结算时(shí)起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为6％，套期(qī)保值(zhí)交(jiāo)易保证金水平调整为7％，投机交(jiāo)易(yì)保证金水(shuǐ)平调(diào)整为(wèi)8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇(chún)、苯(běn)乙烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金水平恢复至节前标(biāo)准；其他期货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和(hé)交易保(bǎo)证金水平(píng)维持(chí)不变(biàn)。

　　中金所公告称，自4月(yuè)27日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股指期(qī)货(huò)各合约的交易保证金标准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相关品种持仓量最大的合约(yuē)未出(chū)现单边(biān)市的第(dì)一(yī)个交易日结(jié)算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证500、中(zhōng)证1000股指期货各合约的交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为12％。沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证1000股(gǔ)指期权各合约的保证(zhèng)金调整系数根据相应(yīng)股(gǔ)指期(qī)货的交易保(bǎo)证金(jīn)标准进(jìn)行(xíng)调整。

　　广期(qī)所公告称(chēng)，自4月27日结(jié)算时(shí)起，工业硅(guī)期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无(wú)连续报价的(de)第一(yī)个(gè)交易日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期(qī)价(jià)大跌(diē)

　　昨日(rì)，生猪期(qī)现货价格走(zǒu)势背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续(xù)上涨，截(jié)至4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公(gōng)斤(jīn)。

　　齐盛期货分(fēn)析(xī)师孙一鸣(míng)表示(shì)，近(jìn)期生猪(zhū)现货偏强(qiáng)的主要原因有四点：一是短期二(èr)次育肥造成货源有所(suǒ)收紧；二是(shì)来自政策(cè)面(miàn)的支撑；三(sān)是近(jìn)期(qī)降雨导致(zhì)调(diào)运不(bù)便；四(sì)是“五一”假期需求支撑。不(bù)过，盘(pán)面主要以(yǐ)预(yù)期为主(zhǔ)，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多(duō)地(dì)猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中小(xiǎo)养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南(nán)北部分区域二(èr)次育肥采购量(liàng)增加(jiā)，政策消息稳市信号(hào)相(xiāng)对强烈(liè)，期现(xiàn)货价格同时上涨(zhǎng)。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但已注入升(shēng)水，反弹(dàn)至养(yǎng)殖成(chéng)本附(fù)近(jìn)明(míng)显承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期货(huò)盘面减仓(cāng)大跌(diē)。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至(zhì)3月末(mò)，全国能繁母猪存栏相当于正常保有量(liàng)的105％，一季度(dù)猪肉产量1590万(wàn)吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存(cún)栏(lán)以及(jí)生(shēng)猪存栏依(yī)旧处(chù)于高位，意味着今年一季度去产能不(bù)及预期(qī)，供(gōng)应偏宽松是事实(shí)。从目(mù)前(qián)的(de)存栏(lán)以及屠(tú)宰(zǎi)企业库存来看，今年下半年市场(chǎng)不会出现生猪得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手货源紧张(zhāng)或猪肉紧(jǐn)张的状态，供应宽松大概率延长至今年(nián)下(xià)半年(nián)。

　　格林(lín)大华期(qī)货生猪分析师(shī)张晓君(jūn)介(jiè)绍，从(cóng)月(yuè)度初生仔猪来看(kàn)，农(nóng)业部监测数(shù)据显示，去(qù)年9月(yuè)到(dào)今年2月(yuè)全国新生仔猪数(shù)量各月环比(bǐ)增幅逐(zhú)月增加(jiā)，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏供给相对充足(zú)。从出栏(lán)体重(zhòng)来(lái)看，当前生猪(zhū)出栏均重仍接近123公斤，同(tóng)比去年增加约3％，预计二育猪源仍(réng)将支撑出栏体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得一(yī)提的(de)是，目前(qián)生猪养殖逐步(bù)向(xiàng)规模化(huà)、集(jí)团化方(fāng)向发展，而且(qiě)规(guī)模(mó)化占比得到(dào)明显提升。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪(zhū)场中(zhōng)大猪存栏量(liàng)明显高于去年同期，产能(néng)较为充裕(yù)。同时，2023年中央一号文件将“稳定生猪基础产能”目标(biāo)细(xì)化为“强化以能繁母猪为主的生猪(zhū)产能调(diào)控”，将(jiāng)全(quán)国能繁母猪数量稳定在4100万(wàn)头的(de)正常保有量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外(wài)，从冻品库存(cún)来看，随着屠宰场持(chí)续入冻(dòng)，冻品库存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数据显示，截至(zhì)4月20日，全(quán)国冻品库容(róng)率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅(chàng)，待冻鲜价(jià)差恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻(dòng)品的高库(kù)存水平将(jiāng)抑制猪价上涨空(kōng)间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总(zǒng)结为持续(xù)向(xiàng)好发(fā)展态(tài)势，政(zhèng)策引(yǐn)导及市场(chǎng)预(yù)期向好，加上居(jū)民(mín)收入(rù)增加(jiā)、消(xiāo)费意(yì)愿增强(qiáng)等利好因素，都(dōu)是猪(zhū)肉消费(fèi)的助力。但是，实际(jì)需求却一(yī)直(zhí)不温不火(huǒ)。目前(qián)看，今年生猪的需求(qiú)大(dà)概(gài)率(lǜ)将回归(guī)到(dào)正常年份水(shuǐ)平(píng)。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣也表示(shì)，此次需(xū)求好转主(zhǔ)要在于(yú)冻品入库以及二(èr)育(yù)支撑，终端需求无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从(cóng)走(zǒu)量看(kàn)并未(wèi)出现(xiàn)明显提升，随着二季度(dù)气温升高，需(xū)求逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再次回(huí)归(guī)至低迷状态。4月底到5月预(yù)计集团企业(yè)出栏计(jì)划或(huò)继续增加，市场整体(tǐ)处(chù)于供(gōng)大于求状态，现货价(jià)格“五一”后(hòu)或继续(xù)回落(luò)为(wèi)主，盘面(miàn)升水状态下短(duǎn)期缺(quē)乏上涨支撑。

　　在(zài)张晓君(jūn)看来，生猪整体供给相对充(chōng)足，限制猪(zhū)价大幅上(shàng)涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备货(huò)启动(dòng)，集团(tuán)场缩(suō)量挺价，支(zhī)撑猪价(jià)短线反弹(dàn)。然而，假期效应过(guò)后(hòu)，市场情(qíng)绪逐(zhú)渐褪(tuì)去(qù)，猪价将重(zhòng)回(huí)供需(xū)基(jī)本面(miàn)。当前(qián)距“五一”小(xiǎo)长假仅剩(shèng)3个交易日，期(qī)货盘面(miàn)资金已经(jīng)提前反(fǎn)映了(le)市场情绪。建议投资(zī)者(zhě)控(kòng)制(zhì)仓(cāng)位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来(lái)看(kàn)，猪(zhū)价(jià)颓势不改，大概率(lǜ)仍将保(bǎo)持低位盘整运(yùn)行状态。不过，市(shì)场预期二季(jì)度二次育肥缓慢入场，行情或好于一季度。按照(zhào)官(guān)方能繁(fán)存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步增加的阶段，并(bìng)于10月(yuè)份达(dá)到理论出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出(chū)栏量(liàng)大概率(lǜ)环(huán)比(bǐ)下(xià)降。而(ér)11月份正值猪肉(ròu)消(xiāo)费旺季，供(gōng)减需增预期下，相对(duì)支撑当期生猪价格(gé)，故目(mù)前盘面11月价格相对坚挺。不过(guò)在(zài)国家良好调控(kòng)之下，能繁母猪产能并未(wèi)过度去化，生猪存出(chū)栏量保(bǎo)持稳(wěn)定，猪价(jià)不具备持续大幅上涨(zhǎng)的基(jī)础(chǔ)条(tiáo)件。在(zài)国家政策(cè)端(duān)稳定(dìng)猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价(jià)上行压力恐加大，追(zhuī)涨风险积聚，操作(zuò)上，建议养殖(zhí)端锚定成本，择机卖(mài)出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不(bù)容乐观

　　昨日，马(mǎ)来西(xī)亚BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个交易日下(xià)滑，并触(chù)及约一个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情(qíng)变(biàn)化多集中在需求端的扰(rǎo)动，一方面(miàn)，印度洗船事件(jiàn)为盘面带(dài)来了压力；另一方面，市场对于第二波新(xīn)冠疫(yì)情可能到来从而降低国内需求的担忧则进一步加速(sù)了盘(pán)面下滑。”国联(lián)期货农产品事(shì)业部(bù)分(fēn)析师姜颖告诉期货日报记者(zhě)，根据(jù)新加坡、日本等海(hǎi)外经验，第二波疫(yì)情(qíng)的波及范(fàn)围预(yù)计很大概率将小于第一(yī)波，短(duǎn)期情绪释放后，棕(zōng)榈油将回归基(jī)本面。从相关(guān)因(yīn)素的梳理来看，目前处(chù)于短(duǎn)多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分析师(shī)孙(sūn)啸介绍，开斋(zhāi)节后(hòu)市场延续(xù)了产地未来供需转宽松的(de)交易逻辑。马来西亚午市24℃棕(zōng)榈(lǘ)油5、6、7月船期现(xiàn)货报价分别(bié)为995美元/吨、930美(měi)元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比上一个交易日均有20美(měi)元/吨左右(yòu)的下跌。巨大的(de)back结构(gòu)也显示出(chū)市场对(duì)东南亚地(dì)区棕(zōng)榈(lǘ)油食用需(xū)求转入淡(dàn)季以及印(yìn)尼(ní)可能(néng)放松DMO出口限(xiàn)制的担(dān)忧。产(chǎn)地供(gōng)需(xū)偏宽松的预(yù)期在(zài)印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数据显(xiǎn)示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量高达425.2万吨，为历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，仅环(huán)比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均季(jì)节性减量。目前产(chǎn)地已步入(rù)增产(chǎn)季，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)产量可能(néng)非(fēi)常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚出(chū)口大增，库存超预(yù)期下(xià)降至167万吨，不过，4月(yuè)份(fèn)马来西(xī)亚出(chū)口骤降，斋月(yuè)节备(bèi)货结束、主(zhǔ)要进口国(guó)植物油供应充足，印度(dù)3月棕榈油(yóu)库存(cún)仍有(yǒu)59万吨，植物油库(kù)存则(zé)继续增高至345万吨，充足的库存和竞争(zhēng)油脂的影响(xiǎng)或(huò)将冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂(zhī)油料分析(xī)师郭文伟表示，检验机(jī)构AmSpec数据显示，马来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万吨，环(huán)比下(xià)降18.4％。然而棕榈油已经(jīng)步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日(rì)马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈油产量环比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋(qū)势。不过，4月份处在复产初期，且今年4月份工(gōng)作日(rì)较少，产量预计(jì)在(zài)150万吨以下，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油(yóu)库存预(yù)计开(kāi)始小幅度累库(kù)，且随着复(fù)产利多增强和出口前景不(bù)佳持续(xù)，后(hòu)期(qī)马棕继续(xù)面临累库(kù)压力，棕榈(lǘ)油行情或维持承压(yā)回(huí)调(diào)走势(shì)。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万吨，处于季节性中性(xìng)位置，其中棕榈油进(jìn)口量高达72.8万吨，占(zhàn)比突出。但是其(qí)国内(nèi)食用(yòng)油峰值库存问题仍未解(jiě)决。截至3月末，其食(shí)用油总(zǒng)库存依(yī)旧在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前(qián)已经(jīng)走负的国际(jì)豆棕差，预计(jì)4—6月(yuè)国际棕榈油(yóu)进口需求大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内方面，郭文伟表示，国(guó)内棕榈油近月进口严重倒挂，远月有所修(xiū)复(fù)，近月进(jìn)口偏低，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增加。海关数(shù)据显示，3月进口39万吨，国(guó)内棕榈油4—6月进(jìn)口量(liàng)预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目(mù)前(qián)国内棕榈(lǘ)油(yóu)港口库(kù)存仍处在历史同期高点，截(jié)至(zhì)4月25日，库存为85万吨，连续4周下降，随着气(qì)温升高及棕榈油消(xiāo)费进一(yī)步好(hǎo)转，需求有望回升，国内棕(zōng)榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认(rèn)为，短期连(lián)盘棕(zōng)榈油仍将随油(yóu)脂整体弱势运(yùn)行，有下破可能(néng)。5月份东南亚天气(qì)值得关注，目前已有少雨迹象，泰(tài)国(guó)最为明(míng)显，印尼次之。如果(guǒ)出现持续干燥天气(qì)，产(chǎn)区增(zēng)产节奏(zòu)将被打(dǎ)破(pò)，届(jiè)时(shí)，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看(kàn)来，短期棕榈油尚(shàng)存利(lì)多因(yīn)素支撑。国内(nèi)贸易商(shāng)进口(kǒu)利润(rùn)深度(dù)亏(kuī)损，5月船期(qī)频现洗船，进(jìn)口到港数量将明显减(jiǎn)少(shǎo)。在此基(jī)础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈油消费季节性(xìng)回暖(nuǎn)。第二轮疫(yì)情虽可能有影响，但无法改(gǎi)变消(xiāo)费逐步恢复的大势，国内(nèi)库存短期内仍可能(néng)加速去化。长(zhǎng)期(qī)市场对于未来供应(yīng)充裕的预期基本一致。天气情况有所好转，马来西(xī)亚与印(yìn)尼步入增产周期，供应(yīng)增加而出口需求较差，未来产(chǎn)地存在累库预期(qī)。与(yǔ)此同时，国际(jì)豆粽FOB价(jià)差处于历(lì)史极低负值，棕榈(lǘ)油价(jià)格(gé)丧失竞(jìng)争优势，在(zài)豆油(yóu)、菜油未(wèi)来存在集中供(gōng)应压力的情况下，棕(zōng)榈油长期(qī)需(xū)求不容乐(lè)观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素(sù)对盘面(miàn)有(yǒu)一定支撑，价格或(huò)以区间调整为(wèi)主。长(zhǎng)期来看(kàn)，棕榈油(yóu)将逐渐演变为(wèi)供强需弱格局，叠加全球(qiú)宏观经济环境偏弱，价格重心或(huò)逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手