今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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