全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

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　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先(xiān)锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策。

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