投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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