北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基(jī)金密(mì)集(jí)公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金(jīn)等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符(fú)合(hé)基(jī)金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成(chéng)长(zhǎg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力(lì)求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北(běi)交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至北(běi)交所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比较高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的(de)特征类似(shì)于(yú)一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性的(de)成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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