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等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期(qī)需(xū)求，存(cún)货增(zēng)值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待配释(shì)放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持(chí)续(xù)性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国(guó)际金价(jià)来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策(cè)略(lüè等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待)下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券(quàn)研究院甄唯萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模(mó)增长速(sù)度更(gèng)快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节(jié)，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局(jú)的(de)角度来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。