燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实(shí)现营收和(hé)净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企业调整产品(pǐn)结(jié)构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不(bù)如人(rén)意(yì)。不过(guò)，其高端产(chǎn)品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当(dāng)然(rán)，业绩数(shù)字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增产能是(shì)为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质(zhì)和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤(涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗pí)酒由增(zēng)量市场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均(jūn)在个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤(pí)酒在(zài)保持“青岛(涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗dǎo)啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布(bù)局高端(duān)和(hé)超高(gāo)端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则(zé)持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出(chū)了一(yī)款(kuǎn)名为“一世传(chuán)奇”的高端(duān)啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通(tōng)过其全资子公司(sī)向山(shān)东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元，收(shōu)购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相继收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为(wèi)这两家(jiā)白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业的(de)目的是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减(jiǎn)成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂(chǎng)，目(mù)前正持续(xù)推动优(yōu)化(huà)产能(néng)布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂(chǎng)相关的固定资产减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优(yōu)化(huà)经营的常(cháng)用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期(qī)的投资者交流会上就透露，已(yǐ)着手开(kāi)始进行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和(hé)工厂员工架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的(de)趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告(gào)称，董事会(huì)同意政(zhèng)府对公(gōng)司所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上(shàng)述(shù)目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的方式获(huò)得4.81亿(yì)元的(de)收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益(yì)主要系公司取得处置土(tǔ)地(dì)使用权等(děng)长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司(sī)、华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公司(sī)及(jí)本公司(sī)间接全(quán)资附属公(gōng)司(sī)华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而(ér)在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹划(huà)新增(zēng)产能。

　　根(gēn)据(jù)官方资涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(zī)料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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