5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部(bù)期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(n电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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