个人养老金业(yè)务试点落(luò)地(dì)半年，你参(cān)与(yǔ)了吗(ma)？

　　自(zì)去年(nián)11月27日开始，个(gè)人养(yǎng)老金开(kāi)始进入为期一年的试点，在全国选(xuǎn)取了36个(gè)试点城市和(hé)地区进行推进。据人力资源(yuán)和社(shè)会保障(zhàng)部数据显示(shì)，截至今(jīn)年(nián)3月末，个人养老(lǎo)金开户数(shù)量达到3324万，市(shì)场(chǎng)空(kōng)间初步打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业务的代销(xiāo)主渠道之一，证券公(gōng)司凭借其与(yǔ)权益(yì)产品的紧(jǐn)密联系和(hé)与投(tóu)资者的(de)深度了(le)解，在(zài)养老(lǎo)基金销售方面已有多方(fāng)实践。时(shí)值个人养老金业务试点推行半年之际，中国基金(jīn)报(bào)记者深(shēn)入多家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财富(fù)管(guǎn)理优势

　　券商深耕个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金市场

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来(lái)，个人(rén)养老金业务正在获得更多证券公司(sī)的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获得(dé)代销资格(gé)。截至(zhì)今年(nián)3月(yuè)31日，证监(jiān)会更新名录(lù)中个(gè)人养老金基金数量增(zēng)加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证券及中信证券(quàn)（山东）、中信证券(quàn)华南新增获批。

　　作为公(gōng)募基(jī)金最主要的代销方之一，证券公司在(zài)个人养老(lǎo)金(jīn)业务试(shì)点的铺开(kāi)和(hé)推广中持续发(fā)力，个(gè)人养老金业务也成为大型券商们财富管理转型的重要抓(zhuā)手(shǒu)。通过(guò)精(jīng)心(xīn)布局产品及(jí)渠道(dào)，与基金(jīn)投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富(fù)管(guǎn)理优势，做“精”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布(bù)局：要全更要(yào)精(jīng)

　　投(tóu)顾大(dà)有可为(wèi)

　　目(mù)前，个(gè)人养(yǎng)老金可(kě)投资的产品主要有四类：银行理财(cái)、储蓄存款(kuǎn)、养老保(bǎo)险、公募基(jī)金。据人社(shè)部个人养老金产品名(míng)录显示(shì)，当前上线个人养老金(jīn)产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理财类(lèi)产品、基金类产品、保险类(lèi)产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证(zhèng)券公司代销个人养老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)资格受到明显限制，仅部分具(jù)备保险兼业代(dài)理牌(pái)照的证券公(gōng)司可销(xiāo)售养(yǎng)老保(bǎo)险，大(dà)多数试点(diǎn)券商(shāng)将视线聚(jù)焦(jiāo)于(yú)公募基金上进(jìn)行重点(diǎn)开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，其顺利获得(dé)首(shǒu)批个(gè)人(rén)养老金基(jī)金(jīn)销售资格，完成全部(bù)40家基金管理(lǐ)公司(sī)共计126只(zhǐ)个人养老金基金产品的上(shàng)线，基本(běn)实(shí)现个(gè)人养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责人向(xiàng)中国基金报记者(zhě)介(jiè)绍称，中信(xìn)建投(tóu)已(yǐ)引进华夏基金等发行养老(lǎo)基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的(de)137只Y份额产品，后续(xù)将(jiāng)不断完善产品池。东方证券亦(yì)表示，目前已基本实现了养老公募基金的全覆盖(gài)。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人指出，从客户服(fú)务办理的角度看(kàn)，大部分客户(hù)更愿意在产品货架丰富的机构(gòu)办理个人养老(lǎo)金业务。因此在(zài)服务(wù)体系的基础架构上，风(fēng)格多样、风险收益多(duō)元的产品(pǐn)货架能够带给客户更好的服务(wù)办理体验，产品布局的“全面”是个(gè)人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从(cóng)客户投资(zī)选择的角度讲(jiǎng)，大(dà)部分(fēn)客户对于金融产(chǎn)品的特征和(hé)策略的认知(zhī)、对自(zì)身投(tóu)资能力、投资意愿、投资(zī)目的的(de)认知较为模糊(hú)。帮助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客(kè)户筛(shāi)选“合适的(de)产品(pǐn)”，就成为服务机(jī)构的“核心竞争力”。在全面引入个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金可投资的产品类型(xíng)的基础上，各家机构需要深(shēn)入、充分、严谨地(dì)研(yán)究每类产品(pǐn)的(de)特性；结合存量客户的个性化画(huà)像和(hé)客户特点，为客户提供切实(shí)可行(xíng)的产品评估体系和养(yǎng)老规(guī)划方案。

　　实际上(shàng)，对于个人投(tóu)资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通(tōng)个人(rén)养老(lǎo)金账户的理(lǐ)由，一是来自(zì)开(kāi)户渠道的多重福利动员，二(èr)是个(gè)人养老金带(dài)来的个(gè)税抵扣(kòu)优惠。但不(bù)可否认的是，虽然开户(hù)数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)退休后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需(xū)要在(zài)账(zhàng)户内充(chōng)分利用长(zhǎng)期投资，但(dàn)如何投资也令不少(shǎo)投资者犯(fàn)难：买什么、买多少，在哪(nǎ)买(mǎi)、怎么买，选择(zé)越多，困(kùn)难越(yuè)多。现有养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择(zé)到适合自己的(de)产品，证券(quàn)公司的(de)投顾(gù)力量大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名(míng)高素质(zhì)的投(tóu)资顾问，帮助客户(hù)甄选适合自(zì)身的养(yǎng)老产品，做(zuò)好养老规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前(qián)述负责(zé)人称，中信建投采(cǎi)取线(xiàn)上线(xiàn)下相结合的方式(shì)，注(zhù)重交流和体(tǐ)验，为客户提供有温度的专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广个人(rén)养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基金特(tè)点，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人(rén)养(yǎng)老金基金评价标(biāo)准”，综(zōng)合(hé)基金公(gōng)司(sī)治理水平、投研能力、业绩评价、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、声誉口碑量化(huà)评价，优选值得信赖的养老金基金；选出“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投(tóu)研(yán)大咖”、“风险收益(yì)性(xìng)价(jià)比(bǐ)”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养(yǎng)老金(jīn)基金产品清单，满足(zú)养老金客户个性(xìng)化(huà)养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服务(wù)”企业员工

　　不得不承认的是，虽然证券公(gōng)司营业网点数量在“金融圈”内并不算少，但远(yuǎn)难(nán)以与(yǔ)大型商业银行(xíng)的优(yōu)势(shì)相匹敌(dí)。

　　此前兴业(yè)银行召开(kāi)的2022年(nián)报发布会上，该(gāi)行高管透露，截至2022年(nián)末(mò)，该行(xíng)已经累计(jì)开(kāi)立个(gè)人养老金账户229.16万户(hù)，位列全行业第三位，市场(chǎng)占有(yǒu)率超10％，仅次(cì)于(yú)建设银行和工商(shāng)银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者(zhě)通(tōng)过其(qí)渠道开通个人养老金账(zhàng)户的情况(kuàng)。

　　产品方面，国家社(shè)会(huì)保险公共服务平台上仅可查询商业银(yín)行个人养老金业(yè)务开办(bàn)情况。其中显示，23家获准开办个人养老金业(yè)务的(de)银行(xíng)中，有22家开设了资(zī)金(jīn)账户和(hé)储蓄(xù)交易业务，8家同时(shí)开展了基(jī)金交易业务、保险交易业务(wù)和(hé)理财(cái)交易(yì)业务。

　　与大型商业(yè)银(yín)行所拥有的产品和渠道优势相比，证券公司(sī)个人养老金业(yè)务的规(guī)模相对有(yǒu)限，仍处(chù)于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然(rán)网点数量难以比拼，但券商发力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家券商在(zài)推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务(wù)时，将(jiāng)“一站式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例如，国泰君安(ān)此(cǐ)前表示，其(qí)个人养老(lǎo)金业务从引(yǐn)导客(kè)户形成(chéng)科学养老理财观念的长(zhǎng)远视角出(chū)发，为客户提(tí)供从产品策略、到产品(pǐn)优选(xuǎn)、再到组合(hé)配(pèi)置的全周期专业(yè)资配服务和一(yī)站式的产品(pǐn)选择。中信(xìn)证券亦推出个人养老(lǎo)金投(tóu)资一站式(shì)解决方(fāng)案“信养(yǎng)计划(huà)”，为客户提供含账户管理、资产配(pèi)置、服务陪伴于一体的个(gè)人养老金投资综合服务。

　　除了(le)“引进来”并(bìng)全(quán)方位服务(wù)投资者外，“走出去”也(yě)是部分券商开拓个人养老(lǎo)金业务的解决方案(àn)。东方(fāng)证券副总裁(cái)徐海宁向记者介绍，东方证券基于对个人(rén)养老金目(mù)标客群的(de)深(shēn)入研究，将开发大中型企(qǐ)业作为个人养老金客户拓展的重(zhòng)点(diǎn)方向，制定了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协(xié)同系统内成员公司开展走进(jìn)企(qǐ)业(yè)推广个人养老金活动，为企业(yè)单位员工提供个人养老金上门服务，免(miǎn)去(qù)客户前往营业(yè)厅办理业(yè)务路上花费的时间(jiān)，提高服(fú)务效率(lǜ)，节约客户时间。展业(yè)初期组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走进(jìn)企(qǐ)业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人(rén)养老金制度(dù)试点半年

　　持有体(tǐ)验(yàn)成产品胜负手

　　中国基(jī)金报记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬(xún)，券(quàn)商代销(xiāo)个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机构(gòu)正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今(jīn)，个(gè)人养老金制度实(shí)施已有半(bàn)年，相关产品的收益率和回撤情况、产品(pǐn)能否真正满足养老诉求(qiú)等问(wèn)题，持续(xù)成为市场(chǎng)关注焦点。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士表示，由(yóu)于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购(gòu)的产品又是为了满足养(yǎng)老需(xū)求，投资者更希望(wàng)能实现低波(bō)动、低回(huí)撤(chè)。如(rú)何做到(dào)从中长期保值(zhí)增值同时又(yòu)让客户体验良(liáng)好是(shì)个人养老产品成败(bài)的(de)关键(jiàn)。

　　提供更(gèng)匹配的养老产(chǎn)品

　　同(tóng)时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人(rén)养(yǎng)老金业务已然成为券(quàn)商财富管理转(zhuǎn)型的核心方(fāng)向之一。通过不断完善客(kè)户(hù)服务体系(xì)，满足客户多层(céng)次金融(róng)需求，促(cù)进财富管理业务高质量(liàng)发展，券商(shāng)在(zài)业务内涵上(shàng)正不(bù)断(duàn)挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据国家政策选(xuǎn)择社保关系在(zài)先行城市（地区(qū)）、能享受税(shuì)优且对税优(yōu)敏感、对理财(cái)有初步认知(zhī)的客户进行第一阶(jiē)段的重点服务(wù)，对其(qí)他客户(hù)会(huì)随(suí)着(zhe)试点扩大和客户画像的覆盖(gài)进(jìn)行后续(xù)服务。

　　东方证(zhèng)券(quàn)副(fù)总裁徐(xú)海宁表示(shì)，证券(quàn)公司可重(zhòng)点关注企事业单位员工，特别是大(dà)中型城市具(jù)有一定经营规模的(de)企业员工，他(tā)们能够享受个(gè)税抵扣的优势，具备一定(dìng)投资意(yì)识(shí)和财务认知；这(zhè)类人(rén)群对未来退休有一(yī)定(dìng)的规划和想法。

　　同时(shí)，由于个人养老金是一(yī)个增量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券(quàn)公司(sī)可以(yǐ)通过(guò)投研优势和专(zhuān)业投顾队(duì)伍，创(chuàng)造(zào)更多(duō)养(yǎng)老投资场景，跟踪了(le)解客户(hù)的风险偏(piān)好，结合(hé)稳(wěn)健、平衡、积(jī)极(jí)等不同(tóng)风险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个(gè)人养老金投资(zī)计划。此外(wài)，证(zhèng)券公司可(kě)以通过加强顾问服务，帮助客木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢户有效应(yīng)对投资组(zǔ)合(hé)净值的波动，引(yǐn)导客户持续(xù)参与养老金(jīn)投资，提升客户养老(lǎo)投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负(fù)责人表(biǎo)示，会针对不同风险承受能力、不同年龄结构和(hé)不同资金体量制定个(gè)性(xìng)化养老策略。比如(rú)对每年享税(shuì)优(yōu)的(de)1.2万(wàn)个人养(yǎng)老金，为居民（无需开(kāi)户）提供(gōng)符(fú)合监管部(bù)门要(yào)求(qiú)的金融机构和金融产(chǎn)品(pǐn)清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养老(lǎo)看(kàn)隔壁(bì)”理财(cái)案例、养老讲堂等信(xìn)息(xī)和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资金，提(tí)供更丰富的“安(ān)养(yǎng)计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算器、个(gè)性化的补充养(yǎng)老解决方案、定期的养(yǎng)老方案(àn)跟踪(zōng)报(bào)告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老(lǎo)百姓身边的养老专(zhuān)家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐海宁认为，证券公司需(xū)要有(yǒu)长远眼光，打造增量市(shì)场，承担起构建养老金(jīn)第三支柱的重要使命。

　　第一(yī)，在获客及投教方面，应加大资源投入，通过(guò)教育(yù)和(hé)陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认(rèn)知。走进企事(shì)业单位(wèi)，通(tōng)过上门(mén)服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨(tǎo)会和投资(zī)教(jiào)育活动，帮助客户(hù)了解(jiě)个人养老金(jīn)的重(zhòng)要(yào)性、投资策略和长期规划，激发客户对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化方面(miàn)，建立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专区，既包括产(chǎn)品购(gòu)买、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供丰(fēng)富的养老资讯和实(shí)用养老工具（如节税计算器），加强与客户的深(shēn)度互(hù)动。

　　第(dì)三(sān)，在金融科技应(yīng)用方(fāng)面，引(yǐn)入(rù)智(zhì)能科技和人工智能技(jì)术(shù)，通过数据(jù)分析和算法模型，根(gēn)据客户(hù)的风险承受(shòu)能力(lì)、资产状(zhuàng)况和目标退休年(nián)限，定制化推荐(jiàn)养老(lǎo)金产品(pǐn)组合，并提供(gōng)实时投(tóu)资组合跟踪和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，帮助客户更好地实现(xiàn)养(yǎng)老投资保(bǎo)值增值。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相关业务负(fù)责(zé)人(rén)则表(biǎo)示，可以通过“人(rén)+科技”，在(zài)大数(shù)据智能客户分析(xī)系统(tǒng)的基础上，可以针(zhēn)对(duì)不同养老诉(sù)求(qiú)的客户(hù)达成“千人千(qiān)面”的个性化(huà)服务(wù)，人(rén)是(shì)“1”，科技（线上与线下结合）是(shì)后面的“0”，二者有机结合，为不同生命周期(qī)和(hé)年(nián)龄(líng)阶段的客户提供专(zhuān)业的、一对(duì)一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成(chéng)收(shōu)益告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　个人养老金制度实施(shī)已(yǐ)有半年，产品收益和回撤(chè)率大不大(dà)？产品能不能满足真正的养老诉求？这(zhè)些(xiē)问题都(dōu)是(shì)投资者的重要关注点。

　　记者注意到(dào)，目(mù)前养(yǎng)老目(mù)标基金(jīn)的(de)整体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募(mù)养老基(jī)金产品，近七成收(shōu)益(yì)告负。其中，业绩(jì)垫(diàn)底的一只(zhǐ)个人养老目标基金自成(chéng)立以来(lái)回报为-7.27％，此外(wài)，还有(yǒu)超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现较好的有平安稳健养老一年(nián)Y、中欧预见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回(huí)报均为3.15％，紧随(suí)其后的是兴(xīng)全安泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方(fāng)、华(huá)夏等旗(qí)下超10只养老目标基金收益在1％以上(shàng)。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人士表示(shì)，由于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老(lǎo)需求(qiú)，投资者更希(xī)望能实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客(kè)户体(tǐ)验良好是个人(rén)养老产品(pǐn)成败的核心(xīn)。

　　“养老属性的产品应力(lì)争(zhēng)为(wèi)客户保值增(zēng)值(zhí)，否则将违背客户通过投资达到(dào)‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券相关(guān)业(yè)务(wù)负责人介绍，目前个(gè)人养老金(jīn)可投(tóu)资的4类(lèi)产品风险收益(yì)特点明(míng)显，有的类别(bié)更侧重本金(jīn)安全、有的类别更(gèng)侧(cè)重(zhòng)资产增值；但同时，每个类别很难做(zuò)到在保证(zhèng)其特点达到的(de)同时又规避掉该类产品(pǐn)的风(fēng)险或(huò)缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来看，低波低回撤对于离退休时点(diǎn)较近的投资者比较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤特(tè)征(zhēng)产品对于还有(yǒu)20-30年才退休(xiū)的投资者也是可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满足客户养老类(lèi)资(zī)金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达到上述两个(gè)目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且动(dòng)态(tài)适配(pèi)的(de)产(chǎn)品(pǐn)评(píng)价(jià)体系，通过该体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风险收益比等）、能(néng)公平、公正地对同类(lèi)或(huò)者同策(cè)略产品进行综合评(píng)判。如此，才(cái)能真正将好的产品、合适(shì)的产(chǎn)品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险(xiǎn)型和(hé)目标日(rì)期(qī)型两大(dà)类，投资者可(kě)以根据自身投资目(mù)标(biāo)和风险(xiǎn)承受能(néng)力选择(zé)具(jù)体的(de)产品。比如(rú)低风险(xiǎn)偏好的客户可选择目标日期(qī)型中(zhōng)的稳健类产品，通过严格控制股票资(zī)产仓位降低产品波(bō)动，带给(gěi)客户相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁(níng)表示(shì)，目前我国城镇职工(gōng)养老(lǎo)金替(tì)代率尚有不足，根据国(guó)际经验，如果(guǒ)退休后的养老金替(tì)代率大于(yú)70％，即(jí)可维(wéi)持退休前(qián)的生活水平(píng)，养老金投资的增值功能也是(shì)一个重要考量(liàng)。由于个(gè)人养老金取用(yòng)需要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具有(yǒu)长期(qī)性(xìng)，可以达到(dào)几十(shí)年(nián)，能够(gòu)承受一定的短(duǎn)期波动，对于追求长期投资收(shōu)益的客户，可以配置一(yī)定高比例资(zī)金在权益型资产(chǎn)上，实现养老投资(zī)的(de)保值增值目标。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)也认为，个人养老金产品具(jù)有(yǒu)一定的普惠(huì)金融(róng)属性(xìng)，需(xū)要关注老(lǎo)百姓(xìng)长期保值增值的养老需求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳健投资回(huí)报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同收(shōu)益特征、低(dī)相关(guān)性的金融资产，有助(zhù)于实现(xiàn)风险分散(sàn)、降低总体波动(dòng)，从而更好地满足投资者的养老投(tóu)资目标。

　　推(tuī)动(dòng)个人养(yǎng)老金业务(wù)高质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在个人养老金业(yè)务(wù)积极发(fā)展的(de)同时，与渠(qú)道网(wǎng)点和客户众多的(de)银行等(děng)机(jī)构相比(bǐ)，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现差异化的发展(zhǎn)，可以说是(shì)“道阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，银行、券商、基金独立销售机构都可参与到为客户提供个人养老基金(jīn)服(fú)务，几(jǐ)类机构优势互补，严(yán)格意(yì)义上说是竞合(hé)而非竞(jìng)争更(gèng)非“相杀”关系，每类机构或者每家机构可以根据自己(jǐ)的资源(yuán)禀赋(fù)，充分发挥(huī)自身优势，服务好有养老(lǎo)投资(zī)需(xū)求的(de)投资者。

　　“在政策上(shàng)，未(wèi)来还有(yǒu)以下三方面(miàn)诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能(néng)在服务时(shí)效性上与银(yín)行拉平，提供(gōng)7×24小时(shí)的开户(hù)、下单服务；二(èr)是增(zēng)加产品(pǐn)销售范围，在养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产品外，增加可为客户(hù)提供的养老产品（如养(yǎng)老(lǎo)理(lǐ)财）；三是(shì)明(míng)确养(yǎng)老规划业务(wù)合规性，为不同的客户提(tí)供基(jī)于(yú)客户需求和画像的养老规(guī)划(huà)方(fāng)案(àn)。”上述负(fù)责(zé)人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负责人提出，当前(qián)的政策要求下(xià)，客户如果想在券(quàn)商端参与个人养老金(jīn)投(tóu)资，需要分别在(zài)银(yín)行(xíng)端、个税端进(jìn)行一系列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此(cǐ)外，由(yóu)于政策(cè)对代销个人养老金产(chǎn)品的管理要(yào)求(qiú)，券商暂(zàn)时(shí)无法上线储蓄类(lèi)、理财类、保险类产品，可(kě)供(gōng)投资者选择的产品种类(lèi)较为单一，难以(yǐ)进一步(bù)为(wèi)投资者提供(gōng)更丰富的(de)个人养老金配置(zhì)方(fāng)案。未来(lái)期待能(néng)够(gòu)从政策端进(jìn)一步(bù)简化投资(zī)者(zhě)的(de)办理(lǐ)流程，提升客户体(tǐ)验；给予券商(shāng)在多样化个人养(yǎng)老金品种的引入和研发(fā)上(shàng)的政策支持，丰富(fù)客(kè)户多元化的投(tóu)资选择。”该负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　开(kāi)户热(rè)投资冷

　　券商(shāng)发力个人养老第二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得(dé)税退税的开(kāi)始，不少人发现自己的(de)退税比去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才发(fā)现，是因(yīn)为去(qù)年底开通了(le)个人养老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少(shǎo)本来不想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数(shù)据，截(jié)至(zhì)今年3月底，个人养老金参(cān)加人数达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人(rén)相(xiāng)比，短短(duǎn)的一个月(yuè)的时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户(hù)数快(kuài)速攀升，但是个人养老(lǎo)金(jīn)累计缴费(fèi)约(yuē)200亿元，人均缴费低(dī)于1000元。此外(wài)，据(jù)中国保险资管业协会(huì)执行副会长兼秘书长曹(cáo)德(dé)云透露，在(zài)截至(zhì)2023年3月开立个人(rén)养(yǎng)老金账户的三(sān)千多万人(rén)中，仅(jǐn)900多万人(rén)完(wán)成了资金储存。

　　从记者走(zǒu)访的(de)结果来看，个人养老金(jīn)产(chǎn)品的(de)收益率远低于预(yù)期，是大多人不愿意入(rù)金的主要原因。而选择开户的原因主要是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台了不(bù)少吸(xī)引(yǐn)客户(hù)开户(hù)的优惠(huì)政(zhèng)策）。

　　如何解(jiě)决“开户热(rè)投资(zī)冷”的问题？银(yín)河(hé)证券相关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活，既需(xū)要(yào)了解客(kè)户(hù)的(de)经济(jì)状况、风险偏好和(hé)养老规划，也(yě)需要(yào)业务(wù)人员(yuán)及其所在机构(gòu)有比较专业且综(zōng)合的服务能力。

　　也(yě)有部分(fēn)投(tóu)资(zī)者(zhě)认为(wèi)，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)每(měi)年封顶12000元，难以充分满足个人或家庭养老的全面需求，还需要结合(hé)其他(tā)商业产品等综合考虑(lǜ)；大多数产品流动性差，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善(shàn)“开(kāi)户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然近半年来，个人养老金(jīn)产品(pǐn)正在逐渐丰富，但是“开户(hù)热投(tóu)资冷”的现象(xiàng)没有随之(zhī)发生改变。

　　中(zhōng)国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘书长曹德云在近期(qī)举(jǔ)办的2023清华(huá)五道口全球金(jīn)融论坛上表示，目前个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)试点效果(guǒ)呈(chéng)“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户人数占基本养老保险参保人数比例低(dī)、已缴费人(rén)数(shù)占建立账户人数(shù)比例(lì)低(dī)；产品供(gōng)应不均衡(héng)、选购渠道不畅、民众参(cān)保意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均(jūn)衡的问题，国(guó)家金融监督管理总局(jú)出手，率先增加(jiā)养老保险产品的供(gōng)给。近日，国(guó)家金融监督管(guǎn)理总局已向业(yè)内就关于促进(jìn)专属商(shāng)业养老(lǎo)保险发展有关(guān)事项征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征求(qiú)意见稿(gǎo)，专属商(shāng)业养老保险拟由试点业务转(zhuǎn)为常态化业务(wù)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险转为常态化业务(wù)，参与该项业务的险企(qǐ)数量将增加不(bù)少。此外，专属商业养老保险是对(duì)接(jiē)个人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)的主要保(bǎo)险产品，这意味着个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)保险(xiǎn)产品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老保险采取“保(bǎo)证+浮动(dòng)”的收益(yì)模式，提供(gōng)稳健型、进(jìn)取(qǔ)型(xíng)两种风格账(zhàng)户供客户(hù)选择(zé)。据各家保险公(gōng)司披(pī)露的专属(shǔ)商业养老保险产品2022年(nián)结(jié)算利率(lǜ)，稳(wěn)健账户结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账(zhàng)户结算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现(xiàn)有的个人(rén)养老(lǎo)保(bǎo)险的收益(yì)率。

　　在(zài)增加产品供给的同时(shí)，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计端(duān)解决“开(kāi)户热(rè)投(tóu)资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关(guān)业(yè)务负责人看来，“老龄风(fēng)险”与其(qí)他投资(zī)风险相比，有其更加突出的特点，包(bāo)括为退休人群提供稳定安全有保障且抗通胀的收入补(bǔ)充来源(yuán)、对(duì)冲长寿风(fēng)险、为高龄(líng)人群储(chǔ)备失(shī)能养护和医疗应急(jí)资(zī)产、为退(tuì)休人群规划遗产(chǎn)、将(jiāng)养老投资与(yǔ)养老保障/养老生活(huó)无缝对接等。

　　养老金融(róng)产品的设计初心，必(bì)须切实(shí)从客户需求(qiú)出发(fā)；养老金融(róng)产品的设计理念，必(bì)须紧密(mì)围绕承担、减少或(huò)转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养老金融产品的设计成果，应该更多的(de)让利于民、普惠百姓，运(yùn)用(yòng)好(hǎo)专业的金融工具、做艰难但(dàn)长期正(zhèng)确的事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充(chōng)分(fēn)利用资(zī)本(běn)市场具有良好增值能力资产的养老产品取决于发行(xíng)人（或管(guǎn)理人(rén)）的产品设(shè)计能力和资产管理(lǐ)能力。“证(zhèng)券(quàn)公司作为财富管理服务提供商，可以与(yǔ)产品(pǐn)发行人(rén)（或(huò)管理人）合作，根据客户(hù)需求设计(jì)出在养老功能方面更有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信(xìn)建投也(yě)希(xī)望能参与到具体的产品设(shè)计之中。其个人养老业(yè)务负(fù)责(zé)人建议(yì)，参考部分发达国(guó)家的经验，未(wèi)来除(chú)了股、债配(pèi)置，或(huò)在未(wèi)来可以考(kǎo)虑增(zēng)加(jiā)底层可投标的类型(xíng)，如REITS、衍生(shēng)品、雪(xuě)球等另类资(zī)产(chǎn)，丰富(fù)投资(zī)者(zhě)的可(kě)选标的，更好(hǎo)地分散投(tóu)资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区总裁张雨萌建(jiàn)议，应(yīng)该避免“开空(kōng)账”。也就是说，参与者可以直接在(zài)开户(hù)的(de)时候做(zuò)投资选择。这(zhè)样在开户的时候就可以形成闭(bì)环体验。

　　针对参与个人养老(lǎo)金可能面(miàn)临的流(liú)动性问题，长城人寿保险股(gǔ)份有限公司总经理(lǐ)王(wáng)玉改近日(rì)表(biǎo)示，保险公司可以(yǐ)通过“保单质押(yā)贷(dài)款”等多种金(jīn)融工具来解决(jué)客(kè)户对短期资(zī)金(jīn)的需(xū)求。

　　券商(shāng)发力个(gè)人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难以满足个人(rén)或(huò)家庭养老的全面(miàn)需(xū)求，多家券商还发(fā)力个人养老金(jīn)账户(hù)以外的个人补充(chōng)养老金融方案，例(lì)如银河证券的“安养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划(huà)”等。

　　银河证券产(chǎn)品(pǐn)中心(xīn)副总(zǒng)经理鹿(lù)宁告诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群(qún)体养(yǎng)老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已(yǐ)退休人(rén)群(qún)养老需(xū)求的(de)流动性、安(ān)全性、稳健性(xìng)等特(tè)点，设计出(chū)多层次、多元化(huà)、个性化的养老(lǎo)配置方(fāng)案(àn)，积极(jí)履行养老保障社(shè)会责任，力争为居民(mín)提供持(chí)续卓越(yuè)的养老规划(huà)与(yǔ)满足不同养(yǎng)老需求的资产配(pèi)置服务(wù)。

　　中(zhōng)信证券的“信养计划”则基(jī)于个人养老场(chǎng)景，引入更丰富的养老型年金、增额(é)终(zhōng)身寿等不(bù)同品类产品，覆盖养老收益(yì)性资产和保障(zhàng)性资产，满(mǎn)足客户多(duō)样化、多层级的养老资产配(pèi)置需求。

　　针(zhēn)对三大支柱养老金(jīn)业务中(zhōng)的企业年金(jīn)业(yè)务，银河证(zhèng)券(quàn)还上线了自研(yán)的年金综合评价系统(tǒng)。该系统可以通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股(gǔ)比例等数(shù)据，结(jié)合公募(mù)基金(jīn)、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示客户委托年金组合的(de)评价结(jié)果。此外，木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢也可(kě)以(yǐ)利用年金机制间接服(fú)务背后的企(qǐ)业员工(gōng)和(hé)机构事(shì)业单位职工。

　　截(jié)至目前，银(yín)河证券基金研(yán)究(jiū)中(zhōng)心已为(wèi)部分省(shěng)市提(tí)供(gōng)职业(yè)年金的组(zǔ)合评价与管理咨(zī)询服(fú)务，也计划结合机构(gòu)条线业务规划为央企与国企提供企业年(nián)金组合评(píng)价等综(zōng)合金融服务。

　　银河证(zhèng)券(quàn)副总裁罗黎(lí)明告诉记者，公司自主(zhǔ)开发建设部署(shǔ)的年(nián)金综(zōng)合评价系统及研(yán)究咨询服(fú)务，具有养老属(shǔ)性的综合(hé)金(jīn)融服务体系(xì)均是公司积极响应(yīng)国家(jiā)养老发展战略(lüè)而推出(chū)的新(xīn)服务(wù)，体现了在第二(èr)、三(sān)支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视(shì)三大(dà)支柱养老(lǎo)金业(yè)务，目前公(gōng)司已初步建立了(le)个人养(yǎng)老金及个人(rén)养老金(jīn)融服(fú)务(wù)体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百(bǎi)姓提供更加有(yǒu)温(wēn)度(dù)、有(yǒu)态(tài)度的(de)个(gè)人养老金融服务。”罗黎(lí)明说(shuō)道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望(wàng)情绪(xù)浓厚(hòu)

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老金账户开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人在我们介绍(shào)之前(qián)都已有所了解，感(gǎn)觉这项制(zhì)度的普(pǔ)及(jí)度和客户认(rèn)识程度在(zài)不断提升。”某大型银行的客户经理林漪（化名）向记(jì)者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很(hěn)多人(rén)只(zhǐ)是开(kāi)了账户并没有(yǒu)存钱，或存(cún)了钱没(méi)有开始投(tóu)资，主(zhǔ)要(yào)因为不知道如(rú)何选择产(chǎn)品(pǐn)或者(zhě)有其(qí)他顾虑。”林漪还告(gào)诉记者，“这种情况下我们就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户(hù)进行详细介绍和(hé)对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制度正式落地，在北京、上(shàng)海(hǎi)、青岛(dǎo)等36个先行城市（地区(qū)）启动实施。距离个人养老金制度落(luò)地已(yǐ)经过去半年，民众接受度(dù)和业务(wù)进(jìn)展情况(kuàng)如何？从业人员在具体实操过程中又遇到(dào)了哪些困难(nán)？不同年(nián)龄段的群体会怎样理(lǐ)解这项制度？

　　近(jìn)日(rì)，本报记者实地探访上海地区几家银行网点和券商营(yíng)业部，了解个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金制度近(jìn)半年的(de)落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优(yōu)惠

　　中(zhōng)老年人更在意退休后多一份保(bǎo)障

　　根据人(rén)社部和(hé)国(guó)家社会保险公共服务(wù)平台数据可知，个人养老金制度经(jīng)过(guò)半(bàn)年时间的发(fā)展，在产品种类(lèi)、数量和参与人数方面都有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务(wù)热(rè)情高涨，有直接到(dào)营业部咨(zī)询的，还有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还(hái)观(guān)察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个(gè)人养老金(jīn)业务的热(rè)情和关注度比“90后”更高，并(bìng)且除了个人(rén)咨(zī)询和开户外，还有不少企业员工、学校教师(shī)、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企业和单位组织来(lái)了解、参与个人养老金投资(zī)。

　　记者(zhě)了解了身边两位不(bù)同年龄(líng)段、均已购买个人(rén)养(yǎng)老金产品的朋友后发现，两人所关注的问题“焦点”的(de)确有所不同。

　　一位在上海地区金融(róng)机构(gòu)工(gōng)作的(de)“80后”告(gào)诉记者，自(zì)从工作以来，她每年都将收(shōu)入的(de)一部分拿来强制(zhì)储蓄，有了(le)个人养老金制(zhì)度后，就(jiù)分一部(bù)分在个人养老金账户(hù)中，这部(bù)分强制储蓄的钱即使存长期(qī)也不(bù)会影响她未来的生活(huó)质量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在基本养老保险(xiǎn)之外多(duō)一份(fèn)积累。

　　而另一(yī)位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段最在意的就是买个(gè)人养老金(jīn)可(kě)以享(xiǎng)受税收优惠，直接(jiē)考虑到(dào)退休后的生活(huó)质(zhì)量(liàng)还有点遥远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法(fǎ)，黄宁(níng)也向记者坦言(yán)，他们在日常介绍个人养老金业务(wù)的过程中确实(shí)会考虑到不同年龄群体的不(bù)同(tóng)需求(qiú)和想法，进而更好地“对症(zhèng)下药”，比如(rú)给刚工作(zuò)不(bù)久的(de)年轻人着重介(jiè)绍“退休后多(duō)一份保(bǎo)障”推广效(xiào)果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务取得(dé)进展的同(tóng)时(shí)，还有不(bù)少已经了(le)解个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)的民众仍在“观望”。从现有数据可(kě)知(zhī)，截(jié)至2023年木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢(nián)3月(yuè)底，虽然有3000多万人开(kāi)通了个人养老金账户，但完(wán)成资(zī)金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个人养(yǎng)老金业务的开展(zhǎn)中感受到，一些(xiē)客户开了(le)户但没(méi)存储(chǔ)的主要顾虑是锁定时间(jiān)太长，担心(xīn)之后(hòu)如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则(zé)是认(rèn)为在个人养老金(jīn)产(chǎn)品并非专门设计且收益优势(shì)不明(míng)显，目(mù)前(qián)个人(rén)养老金(jīn)可以(yǐ)购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养(yǎng)老保险产品、养老目标(biāo)基金四类产品，即(jí)使不通(tōng)过个(gè)人养老金账户也可以直(zhí)接(jiē)买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业人(rén)员的(de)角度谈到了推广个人养老金业务过(guò)程中的(de)“困(kùn)境”。他表示：“券(quàn)商端个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金只支持(chí)代销公募基金，无法代(dài)销存款(kuǎn)、银(yín)行理财、商(shāng)业(yè)养(yǎng)老保险，有些客户风险承受(shòu)能力较低，想寻求更低(dī)风险等级(jí)的产品(pǐn)，纯公募(mù)基金难以达(dá)到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者(zhě)直言，对于离(lí)退(tuì)休还较遥(yáo)远的群体来(lái)说，养(yǎng)老需求当(dāng)然也需要考虑，但眼下(xià)的生活和(hé)经济状况才是(shì)更重(zhòng)要的(de)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢