今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而(ér)来，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高(gāo)于其财(cái)政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近(jìn)年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出(chū)压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增(zēng)等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议员(yuán)是(shì)为(wèi)了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债(zhài)务进行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确(què)立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又(yòu)对(duì)其(qí)进(jìn)行(xíng)了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次(cì)债(zhài)务上(shàng)限，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾提(tí)高49次，民(mín)主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债(zhài)务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词政部借款授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)会对(duì)美国政(zhèng)府造成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美(měi)元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不(bù)受(shòu)到(dào)发(fā)行(xíng)美(měi)钞的外在(zài)约(yuē)束。如果美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会(huì)导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词tōng)过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上(shàng)限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多(duō)数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院(yuàn)多(duō)数席位的(de)分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图(tú)利用债(zhài)务(wù)上限的(de)最后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致(zhì)了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得(dé)突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近债务(wù)违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经计划(huà)于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来(lái)留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借贷成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的(de)市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济(jì)政策(cè)研究(jiū)所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有(yǒu)的时(shí)间(jiān)……在接下(xià)来(lái)的六七(qī)年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的公(gōng)共产品和服(fú)务，因为它们(men)（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被(bèi)许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机的(de)翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似(shì)的分裂(liè)局面(miàn)，美国经济也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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