钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价(jià)似(shì)乎已经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生(shēng)产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议题莫过于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门(mén)又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是(shì)市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现(xiàn)在，时(shí)间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期(qī)天差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的(de)新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致其(qí)研(yán)发进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口带到了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于(yú)去年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显示(shì)，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通(tōng)过全资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然(rán)人(rén)杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公(gōng)司迫不(bù)及(jí)待召(zhào)开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电(diàn)的(de)各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催涨股价(jià)的前车在(zài)前，传艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意(yì)地“主动”披露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披(pī)露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息(xī)，股价也(yě)再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随(suí)着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会(huì)并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函(hán)回复的公告》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式(shì)上下，背(bèi)后纵有游资推波助(zhù)澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度(dù)定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺(yì)科技(jì)规划的钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司(sī)董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发挥资(zī)金优势，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子(zi)电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形(xíng)成(chéng)年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池(chí)、15万吨(dūn)电解液的生产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电产(chǎn)能规(guī)划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺科技在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水(shuǐ)平显然(rán)难以(yǐ)撬动(dòng)动(dòng)辄几(jǐ)十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备和(hé)印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消费电子(zi)零(líng)组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板(bǎn)、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归(guī)母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业式微(wēi)，公司盈利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到了(le)9000万元，净利润增长乏(fá)力可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿元；截至去(qù)年(nián)末，公司货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电(d昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县iàn)，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所的回函(hán)中，传艺(yì)科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离(lí)子电(diàn)池项(xiàng)目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时(shí)自(zì)有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深(shēn)交所的(de)回函

　　很明(míng)显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款解(jiě)决(jué)。后一期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科(kē)技及(jí)子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至(zhì)目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参(cān)团银行处(chù)于正常的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿(yì)元，其中的(de)24亿元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融(róng)资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供(gōng)应链项目计划到(dào)2024年(nián)末(mò)全(quán)部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营(yíng)收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除(chú)了资(zī)金实力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上(shàng)后产能(néng)如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在内，已纷(fēn)纷发(fā)产(chǎn)品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不(bù)相上(shàng)下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末(mò)年初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签(qiān)订项(xiàng)目合作(zuò)或战略合作协议(yì)外，并(bìng)未官宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订(dìng)单(dān)下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工具等(děng)多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订了(le)销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意(yì)向(xiàng)洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回复(fù)。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和(hé)订单(dān)金额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布数据则称(chēng)，到(dào)2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种预测(cè)，今年钠(nà)电池(chí)落地产(chǎn)能大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产(chǎn)能(néng)利用率，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用(yòng)到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记(jì)录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背(bèi)景(jǐng)下(xià)作为“替代(dài)”而被(bèi)推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价(jià)格(gé)均价(jià)已经跌(diē)至18万(wàn)元(yuán)/吨。一时间，锂价持(chí)续(xù)下跌会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科(kē)院院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到(dào)对锂电(diàn)池(chí)的(de)平衡作用(yòng)，平衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他(tā)也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离(lí)子(zi)电池(chí)的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密(mì)度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池(chí)有明(míng)显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂(mào)就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后(hòu)，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电(diàn)池正、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看碳酸锂存在降(jiàng)价可能(néng)，但只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然存在，并且(qiě)随(suí)着(zhe)技术不(bù)断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)打开，该成本临(lín)界点(diǎn)仍有进(jìn)一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠(nà)电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能(néng)和锂离子电(diàn)池的成本拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的成(chéng)本(běn)。但能(néng)量密(mì)度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺(yì)科(kē)技在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例(lì)，其(qí)在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户(hù)的价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项目(mù)投资的定力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向(xiàng)FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募(mù)资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项(xià昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ng)目，已经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的(de)FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)的实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地(dì)点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技变(biàn)为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)的建设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台(tái)提(tí)升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再融(róng)资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年(nián)产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路(lù)板建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已(yǐ)投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路(lù)板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期(qī)报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益(yì)分别(bié)为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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