为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　林心如生肖，林心如生肖属什么>

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货(huò)，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及(jí)其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé林心如生肖，林心如生肖属什么)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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