总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)中长期(qī)资金，增强市场(chǎng分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗)的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适(shì)当性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科(kē)技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和(hé)流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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