大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为500万越南盾是多少人民币，1人民币=在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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